Bechtle, UBS tarafından Alım tavsiyesine yükseltildi, Almanya’daki toparlanma iyileşmeyi destekleyecek
Investing.com — UBS, Bechtle hisselerini Nötr’den Alım’a yükseltti. Bu kararda ana pazar Almanya’daki toparlanma işaretleri ve daha güçlü büyüme temelleri beklentisi etkili oldu.
Banka analistlerine göre, ilk çeyrek Bechtle’ın operasyonlarında dip noktasıydı. Kamu sektörü siparişlerindeki iyileşme ve PC döngüsündeki toparlanma, yükseliş beklentisini destekliyor.
Christopher Tong liderliğindeki analistler şöyle belirtti: “Bugün hisseleri beğenmek için birçok neden görüyoruz.” Analistler, Nisan ayı siparişlerinin çift haneli artış gösterdiğini ve Almanya ekonomisindeki istikrarın BT harcamalarını tetikleyeceğini vurguladı.
Rapor ayrıca Bechtle’ın 500 milyar avroluk Alman altyapı fonundan faydalanmaya hazır olduğunu vurguladı.
Analistler şu notu düştü: “Dijitalleşmenin de bir parçası olduğu 500 milyar avroluk Alman altyapı fonu, 2024 mali yılı gelirlerinin yaklaşık yüzde 60’ını Almanya’dan elde eden Bechtle için önemli bir itici güç olacak.”
UBS, not yükseltmesinin yanı sıra fiyat hedefini 37,50 avrodan 45 avroya çıkardı. Bu, 2026 yılı için 20x fiyat/kazanç oranına işaret ediyor.
Firma, piyasanın Bechtle’ın büyüme potansiyelini tam olarak fiyatlamadığını düşünüyor. Mevcut değerleme seviyelerine göre 2025-2029 için yüzde 5,9 gelir bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) tahmin ediliyor. UBS’in tahmini ise yüzde 7,7.
İlk çeyrek sonuçları zayıftı ve organik gelir yüzde 5 düştü. Bununla birlikte, UBS özellikle Nisan ayında yeşil filizlere işaret etti ve operasyonların kademeli olarak iyileşmesini bekliyor.
PC yenileme döngüsü de yakın vadeli büyümenin itici gücü olarak görülüyor. Teknoloji devi Microsoft (NASDAQ:MSFT) şu açıklamayı yaptı: “Almanya’da 9 milyon cihazın değiştirilmesi gerekiyor çünkü bunlarda Windows 11 çalıştıramazsınız.”
Not, Bechtle’ın kamu sektörü maruziyetinin ve Almanya’daki yeni hükümetin duyarlılığı ve harcamaları daha da artıracağını belirtti. UBS ayrıca, Bechtle’ın yüzde -3 ile yüzde +3 arasındaki organik gelir büyümesi şeklindeki tam yıl rehberliğinin yukarı yönlü potansiyeli olduğunu düşünüyor. Bunu “döngüsel toparlanma ve güçlü yapısal büyüme temelleri göz önüne alındığında muhafazakar” olarak değerlendiriyor.
Analistler şunları söyledi: “Tarihi ortalamasına büyümeye geri dönüş göz önüne alındığında, hisselerin tarihi F/K oranı olan 23x’in yüzde 17 altında işlem görmesiyle piyasanın bu fırsatı tam olarak fiyatlamadığını düşünüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
